In der modernen Konjunkturerklärung (Konjunkturtheorie) werden psychologische Verstärkereffekte auf die Zyklen berücksichtigt. Besonders Arthur Cecil Pigou (18771959) hat auf die Basis dieser Effekte, die Unsicherheit, hingewiesen. Prosperität und Depression sind danach auch Wellen des Optimismus und Pessimismus.
